Untuk tempoh yang lama, saya merasakan bahawa pasaran ekuiti AS bersama-sama dengan banyak pelaburan lain didorong oleh ‘cheap money’ daripada bank pusat dunia dan bukannya dari mereka sendiri. Dan kegilaan dari penggubal dasar ini tidak boleh berterusan dan harus berakhir suatu hari nanti. Saya juga merasakan bahawa inflasi yang kita alami tahun lepas tidak akan berakhir, dan sebaliknya, isyarat permulaan untuk pengakhiran ‘duit mudah’ atau ‘easy money’ yang dunia telah nikmati sejak tahun 2008.
Dengan lebih banyak negara mula keluar dari pandemik, berita kita yang kita dengar berkenaan ekonomi di negara maju didominasi dengan isu inflasi. Harga di AS meningkat pada kadar terpantas dalam tempoh hampir 40 tahun, dengan inflasi pada kadar 7% tahun ke tahun pada bulan Disember. Selain Amerika Syarikat, Pertubuhan Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD), yang mewakili lebih 30 ekonomi terbesar dunia, berkata inflasi dalam kalangan anggotanya telah mencapai kadar tertinggi dalam tempoh 25 tahun pada akhir tahun lalu. Jika inflasi ini didorong hanya oleh permintaan pengguna yang tersekat, kemungkinan besar situasi kenaikan inflasi ini mungkin hilang apabila keadaan kembali normal. Namun begitu, tekanan di seluruh dunia terhadap bekalan tenaga telah melonjakkan harga harga gas ke tahap yang tidak pernah berlaku sebelum ini – di UK, harga gas dijangka meningkat lebih daripada 50% tahun ini.
Situasi ini menyebabkan pembuat dasar di bank pusat memberi petunjuk kepada pasaran kewangan bahawa mereka akan mula meningkatkan kadar faedah – dalam kes AS, Rizab Persekutuan dijangka bukan sahaja meningkatkan kadar faedah tetapi juga mengurangkan pegangan bonnya dengan ketara. Tidak menghairankan bahawa pasaran menunjukkan prestasi teruk pada bulan Januari – S&P 500 AS turun 7%, BTC turun 19% dan KLCI turun 3% sejak akhir tahun 2021. Emas, bagaimanapun, tidak menunjukkan prestasi yang terlalu teruk dengan peningkatan 0.2%
Jadi apa yang ada untuk emas sepanjang tahun ini?
Saya akan membiarkan anda membuat keputusan sendiri. Jika anda berfikir bahawa:
- Kesesakan yang berterusan dalam rantaian bekalan global akan diperbaiki, dan harga tenaga akan kembali ke tahap sebelum pandemik;
- Pembuat dasar akan dapat mengurangkan inflasi ke tahap sebelum pandemik; dan
- Risiko geopolitik (pilih pilihan anda – perdagangan AS /China, Turki, Rusia/Ukraine, Taiwan, dll) tidak akan menjadi lebih teruk,
maka emas berkemungkinan akan terkesan pada tahun 2022. Sebaliknya, jika anda pesimis terhadap 3 faktor ini, maka emas berkemungkinan akan membawa keuntungan.
Seperti yang saya katakan sebelum ini, saya secara peribadi menyukai emas kerana ia adalah insurans pelaburan saya – dan oleh itu saya sentiasa memegang emas kerana saya sentiasa mahu mempunyai insurans.
1. Sumber: investing.com
2. Semua bentuk dalam nilai RM